Strategy一周未买入Bitcoin，Strive最新报告增持6,182 BTC
来源发布日期: 2026-10-26 · 编辑分析发布日期: 2026-10-26
10月26日文件显示不同的资金安排：Strategy用2.049亿美元回购STRC，Strive增加Bitcoin持仓；两者都不会改变矿工的区块奖励。
两份报告，两种资金安排
Strategy在10月26日披露，10月19日至25日既未买入也未卖出Bitcoin，持仓维持848,517 BTC。同日发布报告的Strive则在10月17日至23日买入6,182 BTC，持仓从36,818增至43,000 BTC。两家公司的资金并没有在这次披露中统一流向买币；读者应先看实际交易，再判断新闻表达的含义。
两份报告采用的观察区间不同：Strategy截至10月25日，Strive截至10月23日。它们是已完成期间的披露，并非10月26日正在发生的实时交易记录。比较标题时，应把各自日期与持仓数字放在一起，不能当成同一时刻的同步观察，也不能据发布日直接推算当天市场上出现了多少新增买盘。
对矿工而言，企业买币是Bitcoin进入市场后的一部分需求背景，但不是新挖出的产量。文件没有说明卖方一定是矿工，也没有证实某笔购买直接来自特定矿池，更没有证明最新企业交易导致了某一次币价变动。企业持仓变化与矿工区块奖励之间，不存在可以直接照搬的等号。
Strategy把钱用于回购自身优先股
Strategy在报告周内用2.049亿美元回购了2,068,459股STRC。STRC是该公司发行的一类优先股，买回这些证券与购买BTC是两种不同的资产操作。文件还表示，公司在该期间没有通过按市价发行计划出售股份。因此，看到“回购”一词时，应先确认买回的是公司证券，还是加密货币本身。
这笔回购使用公司称为USD Cash的资金。10月25日，该类别余额为2.424亿美元；另一类USD Reserve为48.3亿美元，计划用于支持优先股股息与债务利息。两类资金用途和披露口径不同，不应悄悄合并成“全部现金都准备马上买Bitcoin”的说法，也不能仅凭总额推断下周一定执行新订单。
公司现有Bitcoin的累计购入成本约640.2亿美元，包含费用后的平均成本约每枚75,446美元。这是所持资产的历史购入均价，不是现在的市场报价，也不是其他持有者能够依赖的价格底线。同样，一周没有交易，不等于公司已经宣布永久终止其Bitcoin储备策略；文件只证明该报告期间发生了什么。
Strive增加了币的数量
Strive披露，本次6,182 BTC的平均购价约每枚82,732美元，包含费用与支出。其持币量增加数与本次披露的购入数量一致。这是完成购买后的报告，发布报告的日期与实际执行交易的几天应当分开看。把公司新发布的持仓更新，当成发布当刻的一笔即时买单，会误读这类定期披露。
截至10月23日，公司现金及现金等价物为5.044亿美元，前一周为3.175亿美元。表格另外列出505,000股Strategy的STRC，公允价值5,017.7万美元。优先股持仓不是现金，原表把两者分列。阅读“流动性增加”的标题时，应保留这一口径差别，而不是把证券估值与可以直接支出的现金混为一谈。
一边买入BTC、一边报告现金增加，并不能证明这些钱来自挖矿。公司融资、已有资产与支出可以同时变化。这些文件讨论的是企业资金管理，没有给出生产一枚Bitcoin的成本，也没有给出家庭ASIC的运行经济性，更不是小矿工可以复制的收益承诺。资金来源与设备生产效率是不同的问题。
十亿美元计划是一项融资选择
Strive还宣布，最多可通过按市价发行计划出售10亿美元的SATS优先股。按市价发行，是指可以随时间在市场上出售股份，并非必须在公告日一次卖完固定数量。公告描述潜在销售安排，标题中的全部额度不是已经收到的现金；有了可用额度，也不能当成已经完成了相同金额的融资。
购买Bitcoin只是净募集资金的可能用途之一，其他用途包括营运资金、其他资产、资本支出、回购和股息支付。因此，公告不能被改写成“保证买入10亿美元Bitcoin”。即使之后确实发行，扣除相关成本后的净收入，也不同于股份销售总额；潜在资金、已筹现金与实际买币仍须分别核对。
SATS被描述为15%的优先股，这个百分比属于证券的股息条款，不是Bitcoin挖矿收益率，也不是BTC本身的保证回报。持有公司证券与运营一台矿机，面对的是不同的责任与风险。它们可以同时出现在Bitcoin新闻中，但不能因此把证券股息和矿工挖出币的回报当成同一种收入来源。
矿工观察市场时应抓住什么
这次披露的实用含义是，大公司的资金并不会自动变成同一周的Bitcoin购买需求。一家公司可以保留币、回购自身证券，另一家公司则增加持币量。先看交易对象、报告区间与融资是否已完成，比把每条储备新闻都解读成相同的买币信号，更有助于理解市场里真正发生了哪些资金动作。
矿工自己的核算仍应从实际入账币量、用电和其他运营成本开始。企业收购资产不会改变Bitcoin区块补贴、网络难度或矿池结算合同。它可以成为更广泛的市场背景，但两份文件都不能证明币价一定如何反应，也不能保证某个家庭设备能够盈利。市场需求新闻不能代替自己的电费和到账记录。
我们核对了SEC官方提交记录，并阅读档案服务保留的完整申报文本；本次无法直接取得SEC文档正文。链接中的发行人公告另行确认Strive可选择执行的SATS计划。文章保留这些获取限制，不把周报变成购买某种证券的建议，也不据此鼓励读者继续运行已经不合算的设备。
来源: Strategy / Strive — SEC filings ↗ · Strive October 26 holdings filing ↗ · Strategy filing text, archival copy ↗ · Strive holdings filing text, archival copy ↗ · Strive issuer announcement on optional SATS program ↗
挖矿计算器 ↗
