算力指数9月26日快照重点介绍了现货算力和远期曲线矿工必须单独阅读
来源发布日期: 2026-09-26 · 编辑分析发布日期: 2026-09-28
算力指数的实时比特币算力指数和远期曲线视图的日期为 9 月 26 日。该仪表板将每 PH/s/天的现货收入与以溢价或折价交易的合约区分开来，为运营商提供了一种将当今的挖矿收入与市场预期进行比较的方法，而无需将曲线视为预测保证。
分析与实际影响
本节为本站分析及示例计算，与来源报道分开呈现。
仪表板将现货和远期哈希价格分开
算力指数的比特币计算数据页面日期为 2026 年 9 月 26 日，并显示现货哈希价格和实时远期曲线。 现货哈希价格估计当前矿工每单位哈希率的收入，而远期合约则确定或参考未来交付期的收入。 该页面将远期价格表示为现货的溢价或折扣。 这些是相关的衡量标准，但它们回答了不同的问题：一个描述了当前的经济状况，另一个描述了未来算力市场上可用的术语。 运营团队还应保存变更前后的哈希率、功耗、温度、拒绝份额、故障日志和时间戳，并把公司公告中的计划、预测和上限与已经完成且可验证的事实分开记录。只有在相同环境和相同统计周期内进行对比，才能判断这项变化是否真正改善矿场收益、稳定性或风险。
Hashprice 结合了四个移动输入
该指数方法论解释说，哈希价格取决于比特币价格、网络难度、交易费用和区块补贴。 当其他输入保持不变时，比特币的价格和费用会增加收入，而较高的难度会降低每个算力单位的预期奖励。 矿工无法管理所有四个变量，但它可以管理电力成本、效率、正常运行时间和财务政策。 运营商应避免将每日哈希价格变动归因于一个原因，直到他们比较基础价格、难度和费用数据。 运营团队还应保存变更前后的哈希率、功耗、温度、拒绝份额、故障日志和时间戳，并把公司公告中的计划、预测和上限与已经完成且可验证的事实分开记录。只有在相同环境和相同统计周期内进行对比，才能判断这项变化是否真正改善矿场收益、稳定性或风险。
144 块平均值平滑短噪声
卢克索指数使用追踪 144 个区块的简单移动平均线来计算交易费用。 大约一天的区块减少了单个区块中异常大的费用的影响，但衡量标准仍然不断变化。 农场发票或每日彩池支付可能会因彩池方法、运气、陈旧股份和时间而有所不同。 该指数是可比经济学的基准，而不是承诺每个 PH/s 都会收到相同的金额。 将其与实际接受的股份和池报表进行核对。 运营团队还应保存变更前后的哈希率、功耗、温度、拒绝份额、故障日志和时间戳，并把公司公告中的计划、预测和上限与已经完成且可验证的事实分开记录。只有在相同环境和相同统计周期内进行对比，才能判断这项变化是否真正改善矿场收益、稳定性或风险。
期货溢价和现货溢价需要谨慎的措辞
仪表板称未来价格高于现货升水，未来价格低于现货升水。 溢价并不能证明矿工以后会赚得更多，折扣也不能保证恶化。 该曲线反映了市场中的交易或指示条款、流动性、风险偏好和预期。 在将其用于预算之前，记录合约规模、结算公式、抵押品、交易对手、费用和买卖价差。 没有这些细节的标题百分比并不是可执行的对冲。 运营团队还应保存变更前后的哈希率、功耗、温度、拒绝份额、故障日志和时间戳，并把公司公告中的计划、预测和上限与已经完成且可验证的事实分开记录。只有在相同环境和相同统计周期内进行对比，才能判断这项变化是否真正改善矿场收益、稳定性或风险。
远期合约改变的是风险，而不是机器产出
出售未来的算力收入可以减少法定现金流的不确定性，但它不能提高 ASIC 效率或防止停机。 经营者仍需按照协议交付合同风险暴露或结算。 如果站点缩减、失去连接或出现硬件故障，挖矿作业和对冲可能会发生不同的变化。 风险限制应将预期的实际产量与合同产量进行比较，为停电和季节性电力事件留下缓冲，而不是对冲铭牌哈希率 100%。 运营团队还应保存变更前后的哈希率、功耗、温度、拒绝份额、故障日志和时间戳，并把公司公告中的计划、预测和上限与已经完成且可验证的事实分开记录。只有在相同环境和相同统计周期内进行对比，才能判断这项变化是否真正改善矿场收益、稳定性或风险。
将曲线与电力合同进行比较
矿工最重要的价差是每单位能源的收入减去该能源的边际成本。 通过测量每 terahash 的焦耳数来转换哈希价格，并包括设施开销、矿池费用和固件费用。 然后将未来收入条款与相同交付月份的固定、指数或可中断电力成本进行比较。 远期哈希价格可以减少边际的一侧，同时使电力暴露。 对冲决策应考虑市场变动时的两条腿和所需的抵押品。 运营团队还应保存变更前后的哈希率、功耗、温度、拒绝份额、故障日志和时间戳，并把公司公告中的计划、预测和上限与已经完成且可验证的事实分开记录。只有在相同环境和相同统计周期内进行对比，才能判断这项变化是否真正改善矿场收益、稳定性或风险。
车队效率改变了一项指标的含义
观察相同哈希价格的两个矿场可能会产生截然不同的结果，因为它们的 ASIC 为每个 terahash 消耗不同的能量。 较新的机器可能会在老机器产量下降的情况下继续盈利。 混合车队应根据型号、功率分布和冷却开销来计算盈亏平衡哈希价格。 然后，管理人员可以将远期曲线映射到每个月可能运行的机队部分，而不是对每个机架应用一个公司平均值。 运营团队还应保存变更前后的哈希率、功耗、温度、拒绝份额、故障日志和时间戳，并把公司公告中的计划、预测和上限与已经完成且可验证的事实分开记录。只有在相同环境和相同统计周期内进行对比，才能判断这项变化是否真正改善矿场收益、稳定性或风险。
使用过时的快照进行审核和规划
由于仪表板是实时的，操作员应保存决策中使用的观察时间、单位、即期价值和每个合同月份。 以后的比较必须使用相同的约定，并避免将每 PH/s/天的美元与 BTC 计价的值混合。 保留相关的比特币价格、难度和费用假设。 一份注明日期的内部记录可以解释为什么根据 9 月 26 日提供的信息，对冲、硬件购买或削减规则看起来是合理的。 运营团队还应保存变更前后的哈希率、功耗、温度、拒绝份额、故障日志和时间戳，并把公司公告中的计划、预测和上限与已经完成且可验证的事实分开记录。只有在相同环境和相同统计周期内进行对比，才能判断这项变化是否真正改善矿场收益、稳定性或风险。
实际使用需要严格比较
9 月 26 日的视图最适合作为当前收入和市场隐含的未来条款的通用参考。 它无法消除基础风险、保证未来的困难或取代现场预算。 矿工应将该指数与池端生产、计量电力、合同条款和车队效率结合起来，然后对价格、难度、费用和中断进行压力测试。 我们的目标不是预测一个确切的哈希价格，而是了解在可能的结果中剩余多少余量，以及每个阈值之后采取什么行动。 运营团队还应保存变更前后的哈希率、功耗、温度、拒绝份额、故障日志和时间戳，并把公司公告中的计划、预测和上限与已经完成且可验证的事实分开记录。只有在相同环境和相同统计周期内进行对比，才能判断这项变化是否真正改善矿场收益、稳定性或风险。
来源: Hashrate Index ↗
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