Хешпрайс Bitcoin вырос на 4,1% несмотря на повышение сложности
Публикация источника: 2026-09-21 · Редакционный анализ опубликован: 2026-09-22
Срез Luxor за 21 сентября: спотовый хешпрайс $40,93 за PH/s в день после роста сложности на 4,16%. Рост долларовой выручки не гарантирует прибыли.
Анализ и практические выводы
В этом разделе — наш анализ и условные расчёты, отдельно от сообщения источника.
Датированный срез рынка
Еженедельный обзор Hashrate Index за 21 сентября фиксирует спотовый USD hashprice $40,93 за PH/s в сутки, на 4,1% выше $39,31 неделей ранее. За тот же период цена Bitcoin в долларах поднялась примерно на 10,9%, а сложность сети 19 сентября увеличилась на 4,16% до 132,76 трлн. Это срез примерно на 19:00 UTC, а не текущая цена для каждого последующего посетителя. Hashprice показывает ожидаемую валовую выручку на единицу хешрейта; электричество, хостинг и комиссии в неё не включены.
Почему долларовая выручка выросла
Рост сложности при прочих равных сокращает ожидаемое количество BTC, которое добывает неизменный майнер между пересчётами. Но долларовый hashprice зависит также от курса BTC и транзакционных комиссий. За неделю подорожание Bitcoin перевесило влияние сложности в долларовой метрике. В BTC картина обратная: обзор показывает 0,00047652 BTC за PH/s в сутки против 0,00049594, то есть минус 3,9%. Оператору важно разделять производство монет и их долларовую оценку, когда он объясняет изменение недельной выручки.
Хешрейт и пересчёт сложности
Семидневное скользящее среднее хешрейта сети снизилось с 949 до 946 EH/s, или на 0,3%; тридцатидневное составило 934 EH/s. Повышение сложности 19 сентября уже состоялось, а прогноз минус 1,80% примерно на 3 октября ещё не является результатом протокола. На момент обзора в новой эпохе добыли лишь 347 из 2016 блоков. Несколько необычно быстрых или медленных блоков способны сильно изменить столь раннюю оценку. Нельзя записывать прогноз как известный параметр в модель окупаемости.
Комиссии остаются небольшой долей
По подсчёту издателя, за неделю майнеры получили около 3203 BTC базовых наград и 19 BTC комиссий; комиссии равнялись 0,59% указанной суммы базовых наград. Средняя комиссия на блок за семь дней составила 0,0191 BTC против 0,0185 BTC ранее. Это значит, что долларовый результат главным образом определяли субсидия блока и курс Bitcoin. Суммы относятся ко всей сети, а не к конкретному пулу или ASIC: схема выплат, простой и rejected shares меняют фактические поступления.
Пример расчёта, а не обещание
При hashprice из отчёта условное устройство на 200 TH/s соответствует 0,2 PH/s и даёт около $8,19 валовой суточной выручки: 0,2 × $40,93. При постоянном потреблении 3,5 кВт за сутки уйдёт 84 кВт·ч; при условном тарифе $0,06/кВт·ч счёт составит $5,04. Остаётся примерно $3,15 до комиссии пула, охлаждения, ремонтов, простоев, налогов и стоимости оборудования. Это наша иллюстративная арифметика, не заводская характеристика модели и не гарантия прибыли. Иной тариф способен перевернуть результат.
Доход на единицу энергии
Luxor оценивает валовую compute-выручку примерно в $136 за МВт·ч для парка с эффективностью менее 14 J/TH и $99 за МВт·ч для диапазона 14–19 J/TH. Это не тариф, доступный любой ферме: потери трансформатора, PUE площадки, насосы и другое вспомогательное оборудование увеличивают расход сверх паспорта ASIC. Для сравнения нужны показания настенного счётчика и accepted shares пула за одинаковые периоды, а не только рекламные значения J/TH.
Как читать форвардный рынок
В обзоре средняя цена форвардов на следующие шесть месяцев составляет около $38,96 за PH/s в сутки, ниже спотовых $40,93 на дату среза. Форвард отражает текущие условия сделок и премию за риск, но не доказывает точный будущий путь spot. Таблица акций майнинговых компаний — датированное рыночное наблюдение, а не показатель выручки ASIC. Покупая устройства в кредит, отдельно моделируйте снижение BTC, повышение сложности, перебои питания и ремонтные паузы вместо переноса одной удачной недели на годы.
Что проверять дальше
После окончания следующей эпохи проверьте фактический retarget, сравните hashprice за несколько дней и сверьте отчёты пула со счётчиком электроэнергии. На скриншотах указывайте дату и единицы: $/PH/s/сутки, BTC/PH/s/сутки и $/МВт·ч отвечают на разные вопросы. Обзор ценен тем, что показывает долларовый отскок благодаря курсу при повышенной сложности и скромных комиссиях. Он не доказывает прибыльность каждого майнера или начало продолжительного цикла роста сети.
Источник: Hashrate Index / Luxor ↗
Калькулятор майнинга ↗
